Un troyano llamado CBDC impide la adopción del BTC en América Latina. ¿Qué son y cómo lo hacen?
El sentido del dinero cambia en la medida que los huracanes, clase cinco, de Bitcoin y Ethereum, llegan a las costas de los anquilosados bancos centrales de los gobiernos latinoamericanos que aún no saben qué hacer con las olas digitales, con excepción de El Salvador que ya adoptó contra los enojos de las grandes potencias mundiales, el Bitcoin como moneda de circulación legal en el país.
- ¿Y por qué no implementó CBDC? La gran pregunta.
Desde 2018 los gobiernos latinoamericanos y de otros países han venido estudiando de cerca el Bitcoin y se han preocupado por los efectos que comienza a tener en las economías de los países.
Principalmente preocupados por el empoderamiento de los ciudadanos y la horizontalidad de las finanzas, como sucedió con China que expulsó el BTC, Estados Unidos negado a legalizar la "economía digital", Chile frenando sus leyes, Argentina imponiendo impuestos, Brasil entre la desesperanza y no de sus legisladores que no aprueban avances, Colombia creciendo en finanzas descentralizadas pero con tumbos en la oscuridad, México sumido en la hipocresía de aceptarlo en la medida que no afecte intereses y Venezuela tomándolo como bandera política pero sin comprometerse más.
Sin embargo, un doble discurso comienza a escucharse con la adopción de las CBDC (Central Bank Digital Currency, por sus figlas en inglés) que será tal vez el águila troyana que atrape, finalmente, la liebre de las finanzas descentralizadas.
Los directivos del Banco Mundial han reconocido en conferencias que el dinero per se (en la historia de la humanidad) no tiene valor; ocurre ese valor cuando es aceptado por sus ciudadanos; de ahí que están preocupados por la gradual adopción del BTC, como principal activo, a pesar del crecimiento exponencial que tiene y de los huracanes que está provocando en los cacicazgos financieros reticentes a evolucionar y aceptar las finanzas descentralizadas.
Para entender un poco esta tendencia, nos basamos en un estudio realizado por el proyecto Hedera que explica con mayor detalle lo que son las CBDC y cuáles son sus planes de expansión. Resulta muy explicativo y fácil de entender:
Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) han surgido recientemente como un tema candente en el espacio financiero. Los bancos, las instituciones y los gobiernos están realizando investigaciones y análisis sobre la viabilidad económica y técnica de introducir una nueva forma de dinero digital y su impacto en la política monetaria y fiscal.
Un informe del Banco de Pagos Internacionales indica que más del 80 por ciento de los bancos centrales ya están investigando CBDC. Surge la pregunta: ¿por qué estas instituciones están preocupadas por las CBDC?
En esta explicación, cubriremos las CBDC, su importancia en las economías digitales, los países que exploran sus casos de uso y el camino hacia la adopción masiva.
Explicación de las CBDC
Las criptomonedas, como las conocemos hoy, son extremadamente volátiles y carecen del respaldo del gobierno: las CBDC superan estas preocupaciones mientras utilizan la misma tecnología de contabilidad distribuida subyacente de las criptomonedas. Los gobiernos reconocen las CBDC como moneda de curso legal en la jurisdicción del banco central emisor, lo que significa que cualquiera puede usarlas para pagos y todos los comerciantes deben aceptarlas.
En términos más simples, CBDC es la abreviatura de moneda digital del banco central, una forma electrónica de dinero del banco central que los ciudadanos pueden usar para realizar pagos digitales y almacenar valor. Un CBDC ofrece tres elementos principales:
1. Es moneda digital
2. Es emitida por el banco central
3. Es universalmente accesible
Pero...
¿Por qué debería un gobierno emitir una CBDC cuando existe una moneda fiduciaria?
Si un país emite una CBDC, su gobierno la considerará de curso legal, al igual que las monedas fiduciarias; tanto la CBDC como el efectivo físico serían reconocidos legalmente como una forma de pago y actuarían como un derecho al banco central o al gobierno.
La moneda digital de un banco central aumenta la seguridad y la eficiencia de los sistemas de pago tanto mayoristas como minoristas. En el lado mayorista, una moneda digital del banco central facilita la liquidación rápida de pagos minoristas. Podría mejorar la eficiencia de los pagos en el punto de venta o entre dos partes (p2p).
No hay monedas o billetes físicos disponibles para las personas en una sociedad digital, y todo el dinero se intercambia en formato digital. Si un país tiene la intención de convertirse en una sociedad sin efectivo, una moneda digital con respaldo del gobierno / banco central es una alternativa creíble.
La presión para que los gobiernos adopten una CBDC es fuerte, ya que el mercado de dinero electrónico privado va en aumento. Si se generaliza, los beneficiarios se encuentran en desventaja porque los proveedores de dinero electrónico tienen como objetivo maximizar sus ganancias en lugar de las del público en general. La emisión de una CBDC daría a los gobiernos una ventaja sobre la competencia del dinero electrónico privado.
Además, las transacciones internas y el modelo actual de pagos entre jurisdicciones depende en gran medida de que los bancos centrales operen la infraestructura de liquidación bruta en tiempo real (LBTR) dentro de la cual deben liquidarse todas las obligaciones de los bancos locales.
Debido a que existen retrasos en los pagos transfronterizos, las partes participantes están expuestas al riesgo de liquidación y crédito. Un CBDC está disponible las 24 horas, mientras que se tiene en cuenta la privacidad para eliminar el riesgo crediticio de la contraparte.
Las CBDC se clasifican en dos propuestas diferentes basadas en los usuarios objetivo:
Moneda digital del banco central minorista
El CBDC minorista, basado en la tecnología de contabilidad distribuida, es rastreable, anónimo y está disponible las 24 horas. También ofrece posibilidades para aplicaciones de tasas de interés. Debido a estas ventajas, la moneda digital de un banco central minorista se centra, en particular, en apoyar al público en general. Además, ayuda a reducir el costo de la impresión de efectivo y promueve la inclusión financiera.
Venta al por mayor moneda digital del banco central
La CBDC mayorista aumenta la eficiencia de los pagos y la liquidación de valores al tiempo que resuelve los problemas de liquidez y riesgo de contraparte. Es ideal para instituciones financieras que tienen reservas depositadas en un banco central. Con su capacidad para mejorar la velocidad y la seguridad de los sistemas financieros mayoristas, incluso los bancos centrales consideran que la moneda digital del banco central mayorista es una alternativa preferida a los sistemas existentes en la actualidad.
Estos son algunas historia de países que han implementado los CBDC y los resultados que muestran durante algún tiempo:
China: Yuan digital
El Banco Popular de China es uno de los primeros bancos centrales en desarrollar una CBDC. Desplegaron un grupo de trabajo especial en 2014 para investigar e implementar un Yuan digital. Ganó fuerza en 2020 cuando China anunció la prueba de un prototipo de CBDC. La primera prueba de Yuan digital se llevó a cabo en octubre de 2020 en el distrito Luohu de Shenzhen. El segundo programa piloto tuvo lugar en la ciudad de Suzhou a principios de 2021. Según los informes, el Yuan digital chino tendrá un impacto en el mercado de pagos de 27 billones de dólares en China.
Suecia: e-krona
En 2017, el banco más antiguo del mundo, el Swedish Riksbank, inició su proyecto CBDC llamado e-krona. En colaboración con Accenture PLC, se llevó a cabo una prueba piloto desde 2020 hasta febrero de 2021, y el proyecto se extendió hasta febrero de 2022. E-krona tiene la intención de ofrecer una alternativa robusta en caso de emergencia o agitación de los proveedores de servicios de pago privados, asegurando así el sueco el sistema de pago se mantiene estable.
Bahamas: Sand Dollar.
En 2019, las Bahamas también comenzaron su proyecto CBDC llamado Sand Dollar; se implementó por completo en octubre de 2020. El proyecto se inició en dos distritos: Exuma y Abaco Islands. Cada Sand Dollar constituye una variante digital adicional al dólar de las Bahamas, que, a su vez, se mantiene en una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense. El proyecto ofrece acceso inclusivo a servicios financieros y pagos regulados.
Área del Caribe Oriental: DXCD
La autoridad monetaria de los miembros de la Organización de Estados del Caribe Oriental, el Banco Central del Caribe Oriental, comenzó su trabajo en un proyecto de CBDC llamado DXCD para llegar a las partes económicamente excluidas de la población. Su prototipo se está probando en Antigua, Barbuda, Granada, Santa Lucía, St. Kitts y Nevis. El objetivo principal de DXCD es ser un sistema de pago minorista para ciudadanos sin tarjetas de crédito, para pagos comerciales y de comercio electrónico a bajo costo.
Islas Marshall: Soberano
En 2018, la República de las Islas Marshall compartió planes para lanzar un CBDC llamado Soberano (SOV). Actualmente, el dólar estadounidense actúa como moneda de curso legal en la isla, principalmente porque su población es de solo 58 mil 729 habitantes y el costo de la impresión de efectivo excedió sus beneficios. RMI planea introducir SOV como dinero digital alternativo como moneda de curso legal para mejorar la eficiencia de los sistemas de pago actuales de RMI.
El camino de CBDC hacia la adopción masiva
Hoy en día, las cadenas de bloques descentralizadas tienen una actitud de 'cuidado con el usuario': todas las transacciones son irrevocables una vez liquidadas y los activos no se pueden recuperar si la parte que realiza la transacción no está dispuesta a cooperar con las autoridades legales. Esta no es una opción viable para una CBDC que busca una adopción masiva.
Además, ningún sistema de pago no bancario existente tiene este tipo de tratamiento según las leyes vigentes. Tampoco es posible que las autoridades legales obliguen a cooperar, ya que el destinatario podría ser una persona desconocida del extranjero que no esté sujeta a acatar las leyes y regulaciones de la jurisdicción de la CBDC.
En cambio, los emisores de CBDC deben modificar su estado en virtud de la ley bancaria, inmobiliaria, de pagos y contractual. Esto solo es posible con diseños híbridos de dos capas que abordan dos problemas distintos:
Una CBDC necesita una infraestructura de gestión adecuada, en la que las transacciones se pueden verificar primero y luego modificar según la ley de la jurisdicción. Un sistema de resolución de disputas tiene procesos de seguridad, cumplimiento y auditoría. Con Hedera actuando como un registro de transacciones verificable públicamente para CBDC que viven en marcos de blockchain autorizados, los bancos que colocan los servicios al cliente en la parte superior de la capa de pago pueden confiar y verificar que la información de la transacción sea precisa.
Una CBDC también necesita informar su estado (saldos de cuentas, transacciones, etc.) a los organismos reguladores relevantes, que puede ser más que solo el estado de las transacciones; esto incluye cosas como información sobre direcciones IP o ID de cuentas. Esta información es vital en la resolución de disputas para los sistemas de pago.
Al usar Hedera como registro público, las autoridades podrían inspeccionar directamente el estado de una CBDC, incluidos los detalles de cómo los usuarios han interactuado con ella.
Reflexiones finales sobre las CBDC
Dados los considerables esfuerzos y la atención que los bancos centrales están dedicando a las monedas digitales de los bancos centrales, pronto se convertirán en una realidad. La introducción de CBDC en el mundo ayudará a impulsar la adopción de las criptomonedas, ya que las personas tendrán acceso a las plataformas para convertir las criptomonedas en licitaciones legales.
Además, también contribuirá a la inclusión financiera de la población sin bancos. Las CBDC tendrán implicaciones de gran alcance en el futuro de las finanzas, incluida la compra y venta de activos y valores digitales. Sin embargo, la pregunta es ¿cuándo? Esta respuesta se basará en los cimientos de un marco legal específico para facilitar la transparencia, distribución y emisión de una forma digital de dinero por parte de los gobiernos globales.
A medida que los reguladores y los bancos centrales tomen medidas concretas en la dirección de establecer CBDC, el mundo comenzará a adoptar las monedas digitales como estándar.
Hasta aquí el estudio del área de consulta y análisis del proyecto Hedera. Es una excelente explicación para entender el funcionamiento de las CBDC y los efectos de la posible implementación. Las experiencias que se están aplicando en América Latina aún no se han consignado, pero los resultados de este antecedente descubren algunos efectos de los CBDC para esta región llamada América Latina, donde los huracanes acechan siempre.